La compagnie aérienne indienne IndiGo (InterGlobe Aviation Ltd.), la plus importante du pays, a déclaré une chute spectaculaire de ses profits pour le troisième trimestre de l’exercice 2025-26, en grande partie due aux massives annulations et retards de vols enregistrés début décembre 2025 ainsi qu’à l’impact des nouvelles lois du travail.
Le bénéfice net consolidé s’est effondré d’environ 77 % à 78 %, passant à ~₹550 crore (~76 à 78 % de baisse) par rapport à l’année précédente.
Les coûts exceptionnels liés aux perturbations et aux nouvelles réglementations ont totalisé plus de ₹1 546 crore (~$186 millions), dont près de ₹577 crore pour les disruptions opérationnelles de décembre et ₹969 crore pour l’application des nouveaux codes du travail.
Malgré ces pressions, les revenus ont augmenté d’environ 6 % à ₹23 472 crore, portant à plus de 30 millions le nombre de passagers transportés au cours du trimestre.
Perturbations de vols et causes identifiées
Début décembre 2025, la compagnie a été confrontée à une vague de perturbations opérationnelles historiques, avec des milliers d’annulations et de retards affectant les réseaux domestiques et internationaux, notamment entre le 3 et le 5 décembre.
Les autorités ont notamment pointé du doigt des lacunes dans la planification des équipages, une mise en œuvre imparfaite des nouvelles règles de repos et de service des pilotes et une optimisation trop agressive des ressources, ne laissant aucune marge de manœuvre face aux défis logistiques.
Le régulateur indien de l’aviation civile (DGCA) a infligé à IndiGo une amende d’environ ₹22,2 crore (~$2,45 million), la plus importante de ce type, pour ces perturbations, et a imposé une caution bancaire de ₹50 crore pour assurer une meilleure conformité opérationnelle à l’avenir.
Des avertissements disciplinaires ont été adressés à plusieurs dirigeants, dont le responsable des opérations.
Malgré les difficultés, les investisseurs semblent montrer une certaine résilience : le cours de l’action IndiGo a rebondi après l’annonce des sanctions, reflétant des anticipations d’une meilleure stabilité à mesure que les problèmes opérationnels sont résolus.
D’un point de vue credit rating, des agences comme Moody’s ont averti que ces perturbations étaient négatives pour la cote de crédit de la compagnie, soulignant les risques liés à une faible capacité à planifier selon des normes réglementaires plus strictes.
IndiGo a déclaré avoir stabilisé ses opérations après la crise de décembre et prévoit une augmentation de capacité d’environ 10 % au trimestre suivant.
La compagnie reste confiante sur ses fondamentaux à long terme, malgré les défis à court terme posés par les réglementations du travail, les coûts supplémentaires et la nécessité d’ajuster son modèle opérationnel pour mieux absorber de futures perturbations.
